白马股闪崩背后:多股大跌前创历史新高 有的回落至年初水平

近段时间,A股市场“白马股”频频出现闪崩情况,长春高新(000661,股吧)、涪陵榨菜(002507,股吧)、三七互娱(002555,股吧)、吉比特(603444,股吧)等各行业细分领域龙头股纷纷出现较大幅度回调。这与他们曾经的气势如虹、创出新高形成了对比。

11月3日,据新京报贝壳财经记者不完全统计,超过10只闪崩“白马股”曾在今年7月-10月间创下上市以来的股价历史新高,其中包括游戏行业的三七互娱和吉比特,食品制造行业的涪陵榨菜,计算机应用行业的广联达(002410,股吧)、宝信软件(600845,股吧)和中国软件(600536,股吧),电子制造行业的信维通信(300136,股吧),半导体行业的圣邦股份(300661,股吧)和华润微,医药制造行业的沃森生物(300142,股吧)和天坛生物(600161,股吧)……

注:数据来源东方财富(300059,股吧)Choice 记者制图

对于这波回调,有私募合伙人对新京报贝壳财经记者表示:“(这些白马股)股价太贵了,加上业绩透支,机构拿不住了。”也有市场观点认为,市场向下调整空间有限,部分优质股票的下跌,反而提供了加仓机会。

国内某知名基金公司基金经理对记者表示:“主要是业绩增长不达预期,机构抱团松动,至于是否有买入机会,需要具体股票具体分析,闪跌是一次价值回归,如果这波下跌导致公司股价被低估,而且公司本身质地优良,那就是一个买入的机会。”

此外,国海证券(000750,股吧)近期发布研报称,部分前期人气“白马股”大跌的原因主要有两个,一是业绩不及预期,直接暴跌,一步跌到位;二是有些高位个股发了业绩后,获利资金想出逃,落袋为安。“本来认为三季报会给这些资金一个加仓的理由,没想到别人理都不理你,反正发了季报就撤退,搞得人心惶惶。”

多只闪崩白马股今年下半年曾创历史新高

有的股价目前已回落至年初价格

上述12只市场热点“白马股”都具有同一个特征,即均在今年下半年创下股价历史新高,而在近期闪崩带动的回调中,已有部分白马股股价回到年初水平,这其中包括三七互娱和中国软件。

三七互娱的主营业务包括手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营。其在10月30日披露2020年三季报显示,公司今年1-9月实现营业收入112.90亿元,同比增长18.09%,实现归属于上市公司股东的净利润22.60亿元,同比增长45.27%。

然而,单就第三季度而言,三七互娱实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为33.01亿元和5.60亿元,分别同比变动-5.39%和7.22%,增长速度较上半年营收和净利润的31.59%和64.53%出现较大幅度放缓,而这也被市场认为是其股价无法继续上涨的主要原因。

今年以来,三七互娱股价曾从26.33元/股上涨至7月14日的历史新高50.78元/股,随后开始回落,其近期在10月12日和10月23日分别录得大跌9.99%和6.08%。截至11月3日收盘,三七互娱股价上涨1.81%,报29.32元/股,回落幅度达42%,股价已接近年初价格水平,总市值也由最高的1073亿元下跌至619亿元,蒸发约454亿元。

此外,中国软件与三七互娱情况相似,其股价也在今年下半年创下历史新高,但目前已回落接近年初水平。

资料显示,中国软件主营应用软件和软件外包业务,其中应用软件及服务业务主要包括税务、铁路通信、物流等行业的系统集成以及软件产品代销。今年以来,中国软件曾于7月10日盘中创下上市以来的历史最高股价(前复权)129.67元/股,其股价自年初71.65元/股累计上涨45%。

然而,自此之后,中国软件股价开始回落,并分别于9月9日和10月21日录得大跌6.10%和6.25%。截至11月3日收盘,中国软件股价报收72.78元/股,较7月创下的历史新高回落44%,股价已接近年初水平71.65元/股。

中国软件股价的大幅回落,同样在业绩上有迹可循。资料显示,中国软件2017年-2019年实现归属于上市公司股东的净利润8076万元、1.18亿元和6183万元,近三年连续盈利,然而从2020年上半年开始,公司开始亏损4.10亿元,进入三季度,公司继续亏损,合计前三季度亏损达5.50亿元。

在10月21日录得大跌的前一天,中国软件披露称,公司及子公司中软信息系统工程有限公司拟分别将部分知识产权等无形资产在北京产权交易所挂牌出售,挂牌价格合计不低于3500万元。

业绩增速放缓无法支撑高股价

成多只白马股闪崩诱因

对于白马股在三季报期频频出现闪崩,有私募合伙人对新京报贝壳财经记者表示:“(这些白马股)股价太贵了,加上业绩透支,机构拿不住了。”而如前文所述,多只闪崩白马股在大跌前已创下历史新高,“业绩不达预期,股价缺乏继续上涨的动力和支撑。”某基金公司基金经理对记者表示。

涪陵榨菜今年7-9月实现营业收入6.01亿元,同比增长15.88%,实现归属于上市公司股东的净利润2.09亿元,同比增长3.01%;而在今年1-6月,涪陵榨菜归属于上市公司股东的净利润同比增长28.44%,市场因此对其三季度业绩有了更高的期待,如今增幅放缓,加上三季报披露前一天董事赵平和监事会主席肖大波计划减持23万股和50万股,一连串事件被认为是引发股价大跌的诱因。

今年以来,涪陵榨菜股价曾从年初的26.43元/股上涨至历史最高价56.24元/股,随后开始回落,并在三季报披露后的第一个交易日(10月23日)大跌9.99%。截至11月3日收盘,涪陵榨菜股价上涨1.58%,报收41.24元/股,总市值由历史高位的444亿元下跌至326亿元,蒸发约118亿元。

10月13日,主要从事企业IT系统解决方案的宝信软件披露业绩预增预告,预计今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长51%至63%,增幅较上半年的67.73%有所放缓。

在披露业绩预告的第一个交易日10月14日,宝信软件股价大跌8.79%,在此之前,其股价曾经从年初的32.50元/股上涨至8月5日的78.02元/股;10月23日,宝信软件股价再度大跌6.29%。截至11月3日收盘,宝信软件股价上涨0.61%,报收62.33元/股,总市值由高位的902亿元下跌至720亿元,蒸发约182亿元。

上市公司长春高新则因关键子公司业绩预期下调传闻而导致股价大跌。

长春高新主营包括医药和房地产两块业务,其中,控股子公司金赛药业2018年、2019年和2020年1-6月净利润占长春高新合并报表比例分别为78.73%、83.93%和85.77%。金赛药业在长春高新业绩中的地位可谓举足轻重。

9月14日,有投资者在互动平台提问:“市场有消息说,集团调整明年金赛目标从35%到25%,这个消息是怎么决策的和发布的?另外说今年七八月金赛业绩乏力,说是机构调研的数据。那现在公司的消息发布平台到底是哪些地方?为何总有人知道更多、更全面的消息,而且明显能造成股价波动。”

长春高新答复称:“公司从未发布过未来几年的业绩展望,金赛、百克、华康等子公司生产、研发、销售工作一切正常,经营管理层将努力经营保证公司主营业务持续增长的趋势。”

虽然长春高新当天即作出回复,但其股价仍在当天午后迅速封住跌停板,最终下跌10.00%。而仅在一个多月前,长春高新股价8月4日盘中一度上探至513.50元/股,创下历史新高,当时股价也从年初的223.00元/股累计上涨130%。不过,随后股价开始回落,并在9月初跌穿60日均线。

传闻第二天9月15日,长春高新披露三季报业绩预告,公司净利润同比增长逾8成,当天股价收涨3.16%,但在9月16日,长春高新股价再度录得大跌,当天收报下跌5.72%。随后,长春高新股价进入震荡期,直至10月23日,股价再度大跌8.84%。

虽然在紧接的两个交易日中,长春高新股价分别上涨5.01%和10.00%,但其股价仍然较前期高位有较大回落。截至11月3日收盘,长春高新股价上涨3.13%,报收376.00元/股,总市值1522亿元,较8月4日历史高位的2078亿元蒸发超过556亿元。

华西证券研究所近期曾表示,部分白马龙头股出现调整,主要原因有近期大型科技公司IPO临近(目前已暂缓),叠加受到三季报业绩不及市场预期影响,其中主要原因还是由于估值偏高、业绩不及预期所导致。

新京报贝壳财经记者 肖玮 李云琦 编辑 岳彩周 校对 李项玲

记者联系邮箱:xiaowei@xjbnews.com

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